起首：港股那点事聚色导航
岁月的车轮滔滔上前，咱们又站在了一年的非常。总结2024年，公募基金经验了浪潮壮阔的旅程：
从公募基金边界初度伊始32万亿元的历史性碎裂，到费率改良稳步激动至被迫型基金；从监管政策的添砖加瓦，新“国九条”定调任性发展权柄类公募基金，到居品变嫌的百花都放……
从阛阓的滚动波动到政策的治愈变化，从投资理念的更新迭代到科技变嫌的日月牙异，每一件大事都深刻地影响着咱们的投资方案和行业的发展轨迹。
正如古东说念主云：“以史为鉴，不错知兴替。” 每一次的纪念都是为了更好地前行，每一次的总结都是为了更坚强地迈向未来。
在接下来的本色，咱们将一同纪念那些塑造了公募基金行业面庞的紧要事件，分析它们带来的深化影响，并从中吸收理智和力量。
1
新“国九条”发布
4月12日，国务院发布《对于加强监管翔实风险推动成本阛阓高质地发展的几许想法》，是继2004年、2014年之后，成本阛阓第三个“国九条”。
新“国九条”明确提议任性发展权柄类公募基金，大幅普及权柄类基金占比、建立ETF快速审批通说念，推动指数化投资发展等。
9 月，《对于推动中始终资金入市的开拓想法》发布，着眼于“长钱更多、长钱更长、讲演更优”的总体指标，提议建立栽种饱读舞始终投资的成本阛阓生态、任性发展权柄类公募基金等三方面举措。
鉴于2020年住户资产中伊始6成是房地产，2020年-2023年住户储蓄加多45.5万亿亿元，在进款利率和国债利率赓续镌汰以及重磅会议通稿首提“稳楼市股市”的配景下，高度喜爱住户资产向权柄阛阓搬家的可能性。
2
降佣降费抓续落地
自2023年7月公募行业费率改良次序出台以来，2024年上半年公募基金惩处费同比下落13.84%。本年公募基金行业费率改良第二阶段举措赓续落地。
4月19日，证监会发布《公开召募证券投资基金证券交游用度惩处轨则》，并自7月1日起厚爱实施，降费主体从主动权柄基金进一步扩容至宽基ETF。
11月19日，中原基金、华泰柏瑞基金、易方达基金、南边基金、嘉实基金等多家基金惩处东说念主官网公告，将调降旗下大型宽基ETF费率，惩处费率息争调降至0.15%，托管费率息争调降至0.05%。
统计显现，这次降费居品触及16宽基股票ETF及15只蚁合基金，统共31只基金同步降费，有望为投资者每年让利50亿元。
公募的第三阶段降费就在未来两1-2周了。上周五发布的《中国金融闲静论述（2024）》说起：
公募基金行业费率改良使命，按照“惩处东说念主—证券公司—销售机构”旅途，分三个阶段稳步镌汰公募行业概述费率。第三阶段，拟于2024年底前后推出公募基金销售门径连接改良次序。
销售门径降费就意味着减少了投资者在购买基金时需支付的用度，如认购费、申购费、销售工作费等。
个东说念主投资者不错怜惜，申购费打折后的A份额，销售工作降费后的C份额，两者在多长的时间区间，抓有性价比更高。
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首批85只指数基金纳入个东说念主待业金
12月12日，个东说念主待业金轨制实践至宇宙，证监会将首批85只权柄类指数基金纳入个东说念主待业金投资居品目次，追踪万般宽基指数的居品78只，追踪红利指数的居品7只。
个东说念主待业金是确实真义上的始终资金，首批85只指数基金纳入个东说念主待业金投资居品目次，有助于诱导更多中始终增量资金通过指数基金参加成本阛阓，为阛阓提供闲静的资金撑抓，增强成本阛阓的闲静性，促进成本阛阓的始终健康发展。
对基金行业自己而言，跟着个东说念主待业金对指数基金的配置需求加多，基金行业里面的资源配置将更加珍重指数基金的惩处和运作。
4
公募边界历史初度碎裂30万亿
本年公募基金边界屡攀新高。
中基协数据显现，公募基金惩处总边界2月底初度碎裂29万亿元，4月底初度碎裂30万亿元，5月底碎裂31万亿元，9月底达到32万亿元，再变嫌历史记载。
狂妄9月底过去，在资产荒的配景下，公募边界节节攀新高主要收成于债基和货基的孝敬。
924政策转向以来，绝色诱惑风险偏好飞快回升，权柄阛阓强势上升，债基和货基边界出现不同进程缩水，其中债基10月边界豪恣缩水7756亿元。
狂妄11月底，公募基金边界统共31.99万亿元，环比加多0.48万亿元，主要由股票基金、债券基金、货币基金孝敬。
公募基金惩处边界赓续膨胀，意味着公募基金行业在住户资产惩处中饰演着更加蹙迫的扮装。
5
被迫首超主动，搀杂基金连气儿11个月缩水
本年长江证券的一份研报绝对出圈了，二季度主动权柄基金被赎回了2634.38亿，上半年统共净赎回了5198亿的主动权柄基金。
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(本文本色均为客不雅数据信息排列，不组成任何投资建议）
与此同期，以中央汇金为代表的国度队抓续买入宽基ETF，狂妄二季度末，中央汇金抓有的ETF边界约为5700亿元傍边，较客岁底加多约4600亿。
于是，本年三季度末，被迫投资基金抓有A股市值历史上初度越过主动权柄基金，对A股投资生态以及公募基金行业发展形状产生了深化影响。
即便A股于9月24日以来重回涨势，“被迫边界涨，主动边界缩水”的气象仍在献艺。中基协数据显现，11月搀杂基金边界较10月底减少了734.88亿元，是盛开式基金中独一出现缩水的子类型。
搀杂基金边界本年一经连气儿11个月缩水，统共减少4396亿元，自2021年年底以来豪恣缩水2.5万亿。
被迫基金边界水长船高，主动权柄基金边界下滑的气象一方面是投资者理念的变化，另一方面是主动权柄基金获取逾额收益难度加大，被迫基金边界加多将增强阛阓的闲静性和灵验性，也意味着后续投资要高度怜惜ETF资金的动态。
A股献艺924史诗级行情后带动住户资金大幅申购ETF，刻下ETF边界一经和主动居品边界相等，未来ETF可能会成为新的住户资金流入渠说念。
6
红利股风靡，银行年度最好
谁能思到A股本年发扬最好的行业竟然是银行板块。
8月28日，六大行总市值一举越过了创业板统统股票，那时通盘阛阓都在问：究竟是谁在买银行股？
12月25日，工商银行、农业银行、中国银行、建立银行四大行股价再变嫌高，工行盘中一度越过中国出动，再次成为A股“市值一哥”
狂妄12月30日，银行板块年内上升44.4%，当之无愧坐稳了A股的“铁王座”。
以银行径代表的红利板块稳步上升的背后折射出A股的生态变化。
Wind数据显现，狂妄12月27日，2024年A股公司分成金额超2.39万亿元，同比增长超11%，大手笔分成的公司多为央国企。本年回购与增抓金额统共超2400亿元，远超2023年全年。
从政策角度来看，2024年A股上市企业开启了市值惩处元年。12月17日，国务院国资委厚爱印发《对于改进和加强中央企业控股上市公司市值惩处使命的几许想法》，强调中央企业要将市值惩处当作一项始终计谋惩处行径。
同日，中国证券登记结算有限攀扯公司发布此见知，自2025年1月1日起，对沪、深阛阓 A 股分成派息手续费实施减半收取的优惠次序。
来岁1月“新国九条”厚爱实施，在成本阛阓审好意思重塑经由中，低利率环境下，保障资金、待业金等长线资金对红利资产的配置力度有望抬升。
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10年期国债利率步入1期间，债牛畅通全年
2024年的中国国债阛阓注定会在历史上留住浓墨重彩的一笔，一边是央行屡屡领导风险，一边是债市牛气冲天。
12月2日，10年期国债利率跌破2%，参加1期间；12月13日，30年期国债收益率下破2.0%大关；12月21日，1年期国债收益率跌破1%，阛阓全面参加超低利率期间，这对成本阛阓的影响将是深化的。
中基协数据显现，债券基金本年前11个月边界飙升6600亿元。Wind数据显现，狂妄2024年12月27日，债券ETF统共净流入751亿元，总边界为917亿元。
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史上最快破千亿的宽基ETF
2024年，A股阛阓迎来了蹙迫的新一代超等宽基，中证A500指数，是新“国九条”的首只宽基指数。
9月23日，中证指数有限公司厚爱发布中证A500指数，但9月7日起，基金公司一经率先开启“闪电战”，在指数厚爱发布前就刊行。
10月15日，首批中证A500ETF于厚爱在沪深交游所上市，仅21个交游日，场内10只中证A500ETF统共边界就碎裂了1000亿元，刷新了历史最快过千亿记载。
咫尺场内共有22只中证A500ETF，最新边界统共2557.8亿元，为A股统共带来2000亿的增量资金。
往后看，新“国九条”强调构建撑抓“长钱长投”的政策体系，宽基ETF隐讳行业广、成份股数目较多，风险较为散播，对投资周期长、闲静性条目高的机构投资者而言，宽基ETF一经成为蹙迫的配置器具。
9
资金爆炒跨境ETF
从国际教育看，在低利率的环境下，资金不时聘请出海，增配境外高收益资产，往后看，QDII额度供应不求或成为常态。
本年5月，QDII基金迎来新一轮扩容，狂妄2024年5月末，累计批准QDII额度为1677.89亿好意思元，较4月末加多22.7亿好意思元，包括易方达、广发、富国、博时、大成等21家基金公司获取5000万好意思元的新增额度。
但年末QDII居品高溢价预警再度频发，超或者QDII居品限购或谢客，未来，QDII基金限购，将是“新常态”。
QDII额度告急还体咫尺ETF的高溢价上，以及由于同期存在二级阛阓交游和申购赎回机制，本年资金聘请在港股休市、A股平故旧游阛阓聘请边界较小的ETF进行炒作，从黄金股ETF到近期的港股红利策略ETF，均是如斯。
狂妄12月30日，ETF溢价率超3%以上的ETF有22只，99%都是好意思股ETF，景顺长城标普浮滥ETF、国泰标普500ETF和华安纳斯达克ETF最新溢折率分歧为22.47%、10.67%和7.73%。
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沙特ETF重磅上新
7月16日，境内首批沙特ETF厚爱在A股上市。华泰柏瑞沙特ETF和南边沙特ETF，分歧登陆上交所和深交所。上市首日，两只ETF双双涨停，次日资金赓续爆炒，两只ETF溢价率一度高达15%。
这一里程碑事件符号着内地投资者初度不错径直投资沙特阛阓，为中东阛阓的投资开辟了新的渠说念。
与咱们常见的跨境ETF不同的是，这两只沙特ETF属于互挂ETF，底层资产是在香港上市的南边东英沙特阿拉伯ETF（CSOP Saudi Arabia ETF）。
也等于说，对投资者而言，买A股这两只ETF，就相等于通过QDII通说念去买港股的南边东英沙特阿拉伯ETF。对刊行的基金公司而言，拿着召募的资金去买在香港上市的南边东英沙特阿拉伯ETF。
值得一提的是聚色导航，南边东英沙特阿拉伯ETF于客岁11月在港挂牌，是亚太区首只追踪沙特股票的ETF，资产边界创大家同类居品最大。